Plonger dans l'univers du trading et des cryptomonnaies peut s'avérer à la fois captivant et intimidant, particulièrement pour les novices. Parmi les termes fréquemment rencontrés, le "Bull Market" occupe une place centrale. Alors, qu'est-ce que signifie exactement le terme "Bull Market", et en quoi cela revêt-il une importance particulière pour les traders débutants en crypto ?
Avant d’aller plus loin dans l'explication du bear market
Comme nous l’avons vu pour le Bull market, il est capital de comprendre deux notions essentielles :
Premièrement : la différence entre valeur et prix.
Nous différencions ici le prix de la valeur. La valeur s’exprime sur une période et est intrinsèque au projet. Elle est relative à son rendement ou bien à ses perspectives d’évolution.
Le prix quant à lui est l’expression à un instant T de l’équilibre entre les forces acheteuses et vendeuses. Autrement dit le prix auquel un acheteur est prêt à payer et auquel un vendeur est prêt à vendre. Le prix peut être totalement décoléré de la valeur intrinsèque d’un actif.
Deuxièmement : Il est important de connaître les deux comportements de marché que sont le range et la tendance.
A noter également que le marché des crypto-monnaies est un marché jeune et encore immature. De ce fait, certains usages d’analyse propres à la finance traditionnelle ne s'appliquent pas au marché des crypto-monnaies.
Les caractéristiques principales d’un bear market en crypto monnaie
Le bear market en crypto monnaie est différent du bear market en finance traditionnelle :
Le bear market en finance traditionnelle se traduit par le déplacement de la valeur vers le bas avec une installation durable des prix sur une zone A puis sur une zone B plus basse.
En crypto monnaie, le terme bear market signifie souvent la phase entre l'effondrement spéculatif qui fait suite au top de marché du précédent Bull market et le bottom de marché.
Il s’articule de la manière suivante :
1 - Prix hauts, la phase de ‘price discovery’ s'intensifie , confiance euphorique chez les investisseurs.
2 - Top de marché, les gros portefeuilles vendent leurs actifs et positions.
Les acheteurs ne peuvent plus soutenir la hausse, c’est l’effondrement spéculatif.
3 - Lente agonie et dépréciation du marché, baisse des volumes, désintérêt total des investisseurs. C’est la phase d’anxiété qui se terminera par une capitulation.
4 - Retour des gros portefeuilles, installation du nouveau point bas (bottom)
Prenons ici l’exemple de LINK :
Qu’est-ce qui déclenche un bear market ou marché baissier ?
Le bear market est déclenché par l'essoufflement des acheteurs sur le marché.
Pour comprendre, il faut garder en tête que pour que le prix se maintienne, il faut pour chaque acheteur, un vendeur en contrepartie. Cela veut dire que si le nombre d’acheteurs diminue, les vendeurs sont en surnombre et donc l’offre augmente, ce qui entraîne une chute des prix.
Les acheteurs qui ont acheté en pensant qu’il pourront vendre à un autre acheteur plus haut se retrouvent donc vendeurs contraints. Ce qui crée un mouvement de panique. Tout le monde comprend que le marché ne montera plus. C’est l’effondrement spéculatif.
Qu’est-ce qu’un bear market implique pour les investisseurs ?
Selon Warren Buffet, “c’est quand la mer se retire que l’on voit ceux qui se baignent nus”.
Ici votre meilleur maillot de bain sera votre stratégie d’investissement. Pré-établi avant le bull market et respectée durant celui-ci. Rendez-vous sur l’article Bull market pour revoir nos conseils.
En quelques mots :
On n’achète jamais un marché qui monte, on préfère les phases de latéralisation et de faible volatilité.
Prévoyez des paliers de ventes progressifs. Cela vous permettra de récupérer des profits et de la sérénité. Et pour les plus joueurs d’entre vous, parce que nous savons de quoi l’humain est fait, cela vous permettra de gérer sereinement cet effondrement s’il ne représente qu’une infime partie de votre capital restant exposé.
Ne confondez pas bear market et correction
Le bear market est caractérisé par un effondrement spéculatif DURABLE (-70 à 90 % en moyenne). La correction est un mouvement de marché classique que l’on appelle aussi respiration de marché.
C’est une phase de rééquilibrage au sein d’un mouvement plus large entre acheteurs et vendeurs. Elle permet au marché de digérer ses mouvements. Cela permet aussi de retrouver des acheteurs et du volume.
Il est impossible d’anticiper un bear market. Nous ne pouvons pas savoir quand le marché se retournera. En revanche, nous pouvons établir des stratégies pour diminuer notre exposition au marché lorsque celui-ci se retournera.
Bear signifie “Ours” en anglais. L’ours viendrait mettre un coup de patte qui plaquerait le marché au sol, le faisant ainsi chuter.
Au contraire, le terme bull market vient de Bull signifie "taureau” en anglais. Ici le taureau viendrait mettre un coup de corne pour envoyer les marchés vers de nouveau plus haut.