Qu'est-ce qu'un stablecoin et quel est le meilleur stablecoin ?

Un stablecoin (ou stable coin) est un jeton adossé à un actif tangible comme l’or ou le dollar. L’idée est de maintenir un ancrage par rapport à l’actif en question. Dans la plupart des cas, les stablecoins visent à conserver une parité de 1:1 avec une monnaie fiat comme le dollar. En d’autres termes, une unité du stablecoin équivaut à un dollar. 

Si la plupart des stablecoins visent à la parité avec le dollar, le marché des stablecoins se développe aujourd’hui sur d’autres monnaies comme le yen, le yuan, la livre sterling et bien évidemment l’euro.

<div class="uui-yellow-info-bloc"><div class="uui-pricing03_content"><div class="uui-pricing03_wrapper"><img src="Logo Decodeur Crypto" loading="lazy" sizes="50px" srcset="https://cdn.prod.website-files.com/6527daba19f7a4551e79d01c/65e9dca05b3be4ac12c0eee3_Logo%20Decodeur.png 500w, https://cdn.prod.website-files.com/6527daba19f7a4551e79d01c/65e9dca05b3be4ac12c0eee3_Logo%20Decodeur.png 512w" alt="" class="bloc-info-image"><div class="uui-text-size-medium-5 bold">Bon à savoir : </div><div class="uui-text-size-medium-smaller">Si le marché des stablecoins tend vers de nouvelles monnaies, le dollar reste la référence absolue. Pour exemple, les stablecoins USDC et EUROC émis par l’entreprise Circle ne boxent pas dans la même catégorie : 25 milliards de dollars de capitalisation pour l’USDC contre seulement 56 millions de dollars pour l’EUROC.</div></div></div></div>

C’est quoi l’intérêt d’un stablecoin ? Pourquoi c’est important ?

Dans l’univers crypto, les stablecoins apportent une certaine dose de flexibilité. Car ils permettent de ne plus avoir à passer par des conversions permanentes entre monnaie fiat et crypto. Ce rôle de facilitateur des transactions, les stablecoins le couplent également à une diminution des frais. Car si les conversions sont moins fréquentes, les frais sur ces conversions tendent automatiquement à diminuer. D’autre part, les stablecoins contribuent également à ce que les capitaux restent sur le marché crypto.

<div class="uui-yellow-info-bloc"><div class="uui-pricing03_content"><div class="uui-pricing03_wrapper"><img src="Logo Decodeur Crypto" loading="lazy" sizes="50px" srcset="https://cdn.prod.website-files.com/6527daba19f7a4551e79d01c/65e9dca05b3be4ac12c0eee3_Logo%20Decodeur.png 500w, https://cdn.prod.website-files.com/6527daba19f7a4551e79d01c/65e9dca05b3be4ac12c0eee3_Logo%20Decodeur.png 512w" alt="" class="bloc-info-image"><div class="uui-text-size-medium-5 bold">Bon à savoir : </div><div class="uui-text-size-medium-smaller">Le stablecoin USDT de Tether a été le premier stablecoin du marché. Apparu en novembre 2014, c’est encore aujourd’hui le plus utilisé sur le marché et une référence absolue.</div></div></div></div>

Comment ça fonctionne ?

Pour comprendre comment fonctionnent les stablecoins, il est nécessaire de se focaliser sur les types de stablecoins présents sur le marché. Si l’on schématise, ils sont au nombre de trois.

• Les stablecoins centralisés : Ils sont émis par des sociétés privées comme Circle ou Tether. En contrepartie de l’émission de stablecoins, les sociétés s’engagent à détenir d’autres actifs pour jouer le rôle de collatéral. Pour 1 dollar de stablecoin émis, la société doit posséder, à minima, 1 dollar en collatéral.
  ‍
• Les stablecoins décentralisés : Émis par des entités comme les DAO, ces stablecoins sont collatéralisés par d’autres actifs pouvant être des actifs numériques. Pour limiter les risques, les stablecoins décentralisés sont souvent sur-collatéralisés. Dans le cas du DAI, le plus gros stablecoin décentralisé, le ratio de collatéralisation est de plus de 250 %. Pour l’émission d’une unité de DAI, il faudra mettre en collatéral l’équivalent de 2,5 DAI dans d’autres actifs comme l’ETH, l’USDC ou encore le BTC.
  ‍
• Les stablecoins décentralisés et algorithmiques : Les stablecoins décentralisés et algorithmiques se basent sur des règles spécifiques à chaque protocole pour maintenir la parité avec l’actif cible. De manière schématique, le processus consiste à émettre ou à brûler des tokens en fonction des conditions du marché, afin de maintenir le peg. Depuis l’affaire Terra et l’implosion du stablecoin USC ces stablecoins ont mauvaise pub.

Selon la plateforme Daistats, voici comment est collatéralisé un stablecoin algorithmique comme le DAI :

Chaque type de stablecoin dispose de ses propres forces et faiblesses. Par exemple, les stablecoins centralisés souffrent souvent d’un manque de transparence par rapport aux stablecoins décentralisés.

Que pouvez-vous faire avec un stablecoin ?

Un stablecoin peut également être utilisé comme un moyen de paiement. En effet, la plupart des plateformes acceptant les actifs numériques comme moyen de paiement permettent souvent de régler avec les principaux stablecoins comme l’USDT ou l’USDC. Grâce aux stablecoins, il est aussi possible de générer des rendements grâce au staking.

<div class="uui-yellow-info-bloc"><div class="uui-pricing03_content"><div class="uui-pricing03_wrapper"><img src="Logo Decodeur Crypto" loading="lazy" sizes="50px" srcset="https://cdn.prod.website-files.com/6527daba19f7a4551e79d01c/65e9dca05b3be4ac12c0eee3_Logo%20Decodeur.png 500w, https://cdn.prod.website-files.com/6527daba19f7a4551e79d01c/65e9dca05b3be4ac12c0eee3_Logo%20Decodeur.png 512w" alt="" class="bloc-info-image"><div class="uui-text-size-medium-5 bold">Notre conseil : </div><div class="uui-text-size-medium-smaller">Sur des plateformes comme Binance, certains stablecoins bénéficient parfois d’un rendement boosté. </div></div></div></div>

En outre, les stablecoins sont aussi très utiles pour mettre un pied dans le monde de la finance décentralisée (DeFi). En effet, pour interagir avec de nombreux protocoles DeFi, le recours aux stablecoins est souvent primordial.

Quels sont les meilleurs stablecoins ? Ou autrement dit : quel stablecoin choisir ?

En décembre 2023, le marché des stablecoins est toujours largement dominé par les stablecoins centralisés. A date, voici les 5 principaux stablecoins du marché, en terme de marketcap :

<div class="uui-advantages-bloc"><div class="uui-pricing03_content"><div class="uui-pricing03_wrapper"><div class="div-advantages-list-small-left"><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5 bold">Projet</div></div></div><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5 bold">Capitalisation</div></div></div></div><div class="uui-pricing03_divider small-margin"></div><div class="div-advantages-list-small-left"><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">Tether (USDT)</div></div></div><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">91,1 milliards de dollars</div></div></div></div><div class="uui-pricing03_divider small-margin"></div><div class="div-advantages-list-small-left"><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">USDC (USDC)</div></div></div><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">24,8 milliards de dollars</div></div></div></div><div class="uui-pricing03_divider small-margin"></div><div class="div-advantages-list-small-left"><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">DAI (DAI)</div></div></div><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">5,3 milliards de dollars</div></div></div></div><div class="uui-pricing03_divider small-margin"></div><div class="div-advantages-list-small-left"><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">TrueUSD (TUSD)</div></div></div><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">2,4 milliards de dollars</div></div></div></div><div class="uui-pricing03_divider small-margin"></div><div class="div-advantages-list-small-left"><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">First Digital USD (FDUSD)</div></div></div><div class="div-advantages-list-side"><div class="uui-pricing03_feature"><div class="uui-text-size-medium-5">1,8 milliards de dollars</div></div></div></div></div></div></div>

Où acheter des stablecoins ?

Les exchanges centralisés comme Binance, Coinbase ou décentralisés comme Uniswap et Pancakeswap permettent d’acheter des stablecoins. Sur des plateformes comme eToro ou Libertex, il n’est pas possible d’acheter des stablecoins.

Que se passe-t-il si un stablecoin disparaît ?

A l’instar de n’importe quel actif, la disparition d’un stablecoin aura des conséquences plus ou moins lourdes en fonction du poids du dit stablecoin. Un stablecoin peut disparaître pour plusieurs raisons. Nous en voyons au moins trois :

• Règlementaires : cas de l’abandon progressif du stablecoin BUSD en raison des pressions réglementaires des régulateurs américains sur la plateforme Binance. ‍
• Conditions du marché : Des circonstances de marché peuvent pousser un stablecoin à l’effondrement. En mars 2023, la faillite de la banque SVB avait eu un impact sur le stablecoin USDC qui avait perdu son ancrage pendant ‍
• Problème d’algorithme : cas de l’effondrement de l’écosystème Terra et du stablecoin algorithmique UST.

Dans le cadre de ce dernier exemple, le marché crypto avait dû faire face à une véritable crise de confiance. Dans tous les cas de figure, si vous avez placé votre argent sur un stablecoin et que celui-ci disparaît, vous aurez malheureusement une perte sèche.